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责任编辑:孟然【中信建投策略】中央经济工作会议中的投资主线 —— 中央经济工作会议深度分析来源:建投策略研究1一、引言2018年12月19-21日,中央经济工作会议在北京召开。习近平总书记进行了发表了重要讲话,李克强总理对2019年工作进行了部署。中央经济工作会议是新的一年经济工作的重要部署,也是决定资本市场全年投资主线的方向。我们从宏观经济目标与政策、产业与区域政策和2019年重点工作三个维度挖掘2019年资本市场的主线。

其次,A股估值明显回落。一方面,沪综指、深成指、中小板指、创业板指等各主要指数PE均已回落至中位数以下;另一方面,大部分一级行业的PE也同步回落至中位数以下,估值吸引力显现。沪深两市各主要指数PE(TTM)数据来源:wind,国金证券研究所

谷歌团队刊发在NASA官网上的论文中宣称已实现量子霸权,但随后被删除。量子计算机的计算力量到底有多恐怖?何时能替代传统计算机?编辑/吉菁菁 供图/视觉中国(除署名外)撰文/张田勘(专栏作者)新媒体编辑/陈炫之据外媒报道,谷歌研发团队日前在一篇论文中称,他们已经实现了量子霸权。虽然这篇刊发在美国国家航空航天局(NASA)官网上的论文随后又被删除,但已经吊足了大家的胃口。

刘俏:科创板未来如果定位比较准确,结果比较理想,应该是一个能够完整实现价格发现的市场。高技术、创新企业上市之前的信息不对称程度很高,难以做出比较准确的估值。但是在上市之后,通过千千万万的投资人对它的买卖行为,会为它做出一个准确的判断,估值虚高的企业可能会破发。

设立科创板并试点注册制,将是资本市场深化改革的重要抓手。我们认为,后续完善交易制度,有可能对现有“T+1”的交易机制放宽到有限制的“T+0”,涨跌停幅度也有所放宽。除此以外,科创板肩负注册制试点的重要任务,为激发活力,科创板对上市企业应更加包容,科创板可能采用以市值为核心的上市条件,包括“市值-净利润”标准、“市值-收入-研发投入”、“市值-收入-现金流”标准和、“市值-收入”等多套标准, VIE架构与红筹企业均可被接受。从“透明”与“开放”两大要求,可以预期试点注册制的科创板有望打破23倍市盈率约束,采用市场化定价的投资机制。从“尽快落地”表述,我们预期在明年两会前后,会出现科创板细则推出或第一批企业上市等实质性进展。

一是积极支持优质民营企业发债融资。我委支持信用优良、经营稳健、对产业结构转型升级或区域经济发展具有引领作用的优质民营企业,按照支持优质企业直接融资的相关政策申请发行企业债券。对于符合条件的优质民营企业,对债券资金用途实行正负面清单管理,鼓励将债券募集资金用于国家重大战略、重点领域和重点项目。近日,我委核准了比亚迪公司作为优质民营企业发行60亿元企业债券,募集资金用于新能源汽车及零部件、电池及电池材料、城市云轨等绿色产业项目。

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